近日，中国人民银行广东省分行联合上海清算所，积极推动辖区广发银行与交通银行成功落地银行间市场首单挂钩“绿色+支持革命老区+乡村振兴”三贴标债券的信用衍生品交易。此次业务落地，是推进辖区金融机构创新运用信用衍生品服务革命老区发展与乡村振兴建设的积极探索，也是拓展银行间信用衍生品应用场景、提升金融服务实体经济精准性与覆盖面的有益实践。

　　此次交易的信用衍生品为信用风险缓释合约（CRMA）。它可帮助债券持有人分散和转移标的债券的信用风险，也可提升标的债券在二级市场上的流动性。具体来说，信用衍生品的买方持有标的债券，在合约期内向信用衍生品的卖方支付固定费用，以将标的债券的信用风险转移给卖方。标的债券发生约定的信用事件时，卖方将按照约定赔付买方损失。买方在保留债券持有关系的同时实现了信用风险对冲，稳定了标的债券估值，也有助于改善标的债券的二级市场流动性和定价效率，使得更多投资人关注和参与标的债券投资。此次交易挂钩的标的债券，发行人为粤港澳大湾区内实体企业，债券募集资金精准投向贵州省某革命老区的绿色畜牧业项目，有助于革命老区巩固拓展脱贫攻坚成果，赋能乡村振兴发展。此次信用衍生品交易落地，通过市场化方式分散了标的债券的信用风险，有力支持了“绿色+支持革命老区+乡村振兴”此类兼具多重社会效益债券的二级市场交易，引导更多社会资金关注和流向国家重点支持领域，实现金融资源精准滴灌。

　　在交易流程上，本次信用衍生品交易还依托上海清算所进行双边清算，实现合约类信用衍生品交易全覆盖与存续期线上化一站式管理，提供现金流计算、资金清结算、信用事件管理、参考估值等服务，显著提升了机构展业效率与运营安全性。

　　今年以来，中国人民银行广东省分行进一步加强辖区衍生品市场培育，强化与上海清算所的协同合作，通过召开衍生品业务交流会、搭建业务交流沟通平台等方式，指导辖区金融机构积极开展银行间市场衍生品业务。充分发挥信用衍生工具风险缓释与价格发现的功能，增强辖区金融机构债券一级市场的认购信心，激发债券二级市场的交易活力，助力辖区企业债券融资，为科技创新、绿色产业、革命老区基础设施建设及乡村振兴产业高质量发展注入新动能。